產(chǎn)品銷售價格上升  第二季度利潤普增

　　從目前已公布的鋼鐵生產(chǎn)商季度業(yè)績報(bào)告來看，產(chǎn)品銷售均價與出貨量的雙雙上升是其盈利增加的關(guān)鍵。世界最大的鋼鐵生產(chǎn)商安賽樂米塔爾公司（Arcelormittal）公布的數(shù)據(jù)顯示，其第二季度的鋼材出貨量為2220萬噸，略高于第一季度的2200萬噸，略低于去年同期的2230萬噸；因更高的產(chǎn)品銷售價格，第二季度收入為251億美元，比第一季度的222億美元增加13.3%，比去年同期的201.5億美元增加24.7%；第二季度凈利潤為15億美元，比第一季度的11億美元增加36.4%，比去年同期的17億美元減少11.8%。因利潤增加，安賽樂米塔爾公司第二季度的噸鋼稅息折舊及攤銷前利潤（EBITDA）為154美元，環(huán)比增加28.8%，同比增加22.2%；第二季度粗鋼產(chǎn)量為2440萬噸，環(huán)比增加3.8%，同比增加0.4%。2011年上半年，安賽樂米塔爾公司粗鋼產(chǎn)量為4790萬噸，同比增加2.4%；上半年的鋼材出貨量為4410萬噸，比去年同期的4330萬噸增加1.8%，產(chǎn)品銷售均價同比增加22.7%；上半年收入為473億美元，同比增加25.9%；上半年凈利潤為26億美元，比去年同期的23億美元增加13%；噸鋼EBITDA為136美元，同比增加30.8%。

　　美國鋼鐵公司（USS）第二季度凈利潤為2.22億美元，去年同期為虧損2500萬美元，今年第一季度為虧損8600萬美元。該公司首席執(zhí)行官John P. Surma表示，第二季度的業(yè)績比第一季度有明顯的改善，主要是因?yàn)楦叩漠a(chǎn)品銷售價格和扁平材業(yè)務(wù)部門的原材料成本保持穩(wěn)定；歐洲業(yè)務(wù)部門績效略低于第一季度，因出貨量和產(chǎn)能利用率的減少及原材料成本的上升部分抵消了更高產(chǎn)品銷售價格帶來的積極影響；管材業(yè)務(wù)部門的業(yè)績與第一季度基本一致。美國鋼鐵公司第二季度鋼材產(chǎn)品出貨量為549.8萬凈噸，低于第一季度的582.4萬凈噸和去年第二季度的588萬凈噸；上半年的出貨量為1132.2萬凈噸，略高于去年同期的1128.4萬凈噸。

　　因產(chǎn)品銷售均價環(huán)比增加7%，同比增加7.6%，至1185美元/噸及出貨量同比增加3.3%（至149.7萬噸），AK鋼鐵公司第二季度收入為17.9億美元，比去年同期的15.96億美元增加12.3%；第二季度凈利潤為3310萬噸，環(huán)比增加280%，同比增加24%。今年上半年，AK鋼鐵公司產(chǎn)品出貨量為292萬噸，高于去年同期的283.5萬噸；產(chǎn)品平均售價為1148美元/噸，比去年同期的1059美元/噸增加8.4%；上半年收入為33.73億美元，同比增加12.4%；上半年凈利潤為4180萬噸，同比增加46%。

　　盡管產(chǎn)品出貨量環(huán)比有所減少，但因產(chǎn)品銷售均價強(qiáng)勁增長，紐柯公司（Nucor）盈利大幅增長。數(shù)據(jù)顯示，其第二季度產(chǎn)品出貨量同比增加6%，環(huán)比減少6%，至486.4萬噸；但產(chǎn)品銷售均價環(huán)比增加13%，同比增加21%，收入因此環(huán)比增加6%，同比增加22%，至51.1億美元；實(shí)現(xiàn)凈利潤2.998億美元，比去年同期的9100萬美元增加229%，比今年第一季度的1.598億美元增加88%。今年上半年，紐柯公司凈利潤為4.596億美元，遠(yuǎn)高于去年同期的1.22億美元。

　　第三季度成本將繼續(xù)上升  盈利前景暗淡

　　以上鋼鐵生產(chǎn)商在第二季度的成本均有不同程度的上升，其均預(yù)計(jì)第三季度的成本仍將繼續(xù)增加，加上需求季節(jié)性放緩導(dǎo)致出貨量減少，盈利前景被一致“看空”。

　　安賽樂米塔爾公司表示，第三季度的EBITDA預(yù)計(jì)為24億美元-28億美元，低于第二季度的34.13億美元，營運(yùn)資本和凈負(fù)債預(yù)計(jì)仍將維持在第二季度的水平上；展望2011年下半年，原材料成本預(yù)計(jì)將高于第二季度的水平；下半年的鋼材出貨量也將高于去年同期水平，但整體的噸鋼稅息折舊及攤銷前利潤也將低于去年同期的水平。

　　受影響最大的為AK鋼鐵公：司，其預(yù)計(jì)第三季度公司的產(chǎn)品出貨量將低于第二季度，為140萬-145萬噸，產(chǎn)品平均售價也將比第二季度下降1%左右，原材料成本則會更高；因此第三季度的產(chǎn)品經(jīng)營利潤約為15美元/噸，遠(yuǎn)低于第二季度的46美元/噸。數(shù)據(jù)顯示，AK鋼鐵公司第二季度產(chǎn)品銷售成本為16.23億美元，比去年同期的14.28億美元高出13.7%；上半年產(chǎn)品銷售成本為30.82億美元，同比增加15.4%。其同時稱，上半年主要包括鐵礦石和煤炭在內(nèi)的原材料成本明顯上升部分抵消了收入的增加。

　　紐柯公司預(yù)計(jì)稱，第三季度績效將低于第二季度，但具體少多少仍須繼續(xù)觀察。其認(rèn)為，如預(yù)期的一樣，第二季度產(chǎn)品價格的上升“趕上了”原材料成本的增加，盈利因此明顯增加，汽車、重型設(shè)備、能源與普通制造業(yè)的需求繼續(xù)復(fù)蘇，部分特鋼產(chǎn)品與薄板、厚板產(chǎn)品將受益。不過，其同時稱，美國國內(nèi)薄板新增供給與進(jìn)口的增加開始明顯施壓于產(chǎn)品價格和盈利，除非供需結(jié)構(gòu)進(jìn)行自我調(diào)整，否則薄板市場在第三季度將面臨最大的挑戰(zhàn)；與住宅和商業(yè)建筑相關(guān)的市場仍在緩慢地復(fù)蘇，遠(yuǎn)未達(dá)到強(qiáng)勁復(fù)蘇的程度。數(shù)據(jù)顯示，紐柯公司第二季度廢鋼及其替代品的平均成本為444美元/噸，環(huán)比增加5%，同比增加19%；上半年的廢鋼及其替代品的平均成本為345美元/噸，同比增加26%。

　　展望第三季度，Surma認(rèn)為，美國和歐洲仍將面臨不平衡的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，部分國家財(cái)政持續(xù)的不穩(wěn)定使形勢惡化，預(yù)計(jì)美國鋼鐵公司的整體營業(yè)利潤將低于第二季度；其中管材業(yè)務(wù)業(yè)績將好于第二季度，扁平材業(yè)務(wù)業(yè)績將因產(chǎn)能增長與進(jìn)口產(chǎn)品施壓于目前交易價格而低于第二季度。

　　分析師認(rèn)為，美國鋼鐵生產(chǎn)商對第三季度的盈利預(yù)測令人十分失望，尤其是AK鋼鐵公司，其第三季度的盈利預(yù)期僅略高出“盈虧平衡點(diǎn)”；盡管第三季度是傳統(tǒng)的需求淡季，但鋼材產(chǎn)品供給過剩將進(jìn)一步惡化由需求放緩帶來的不利形勢。該分析師表示，自美國馬里蘭州（Maryland）年產(chǎn)能為300萬短噸的雀點(diǎn)鋼廠（Sparrows Point）重新恢復(fù)生產(chǎn)以來，近期的鋼材價格就一路下滑。